World Trends, 8 lutego 2010
08.02.10
W ubiegłym tygodniu rejestr WIG20 stracił -7.8% czyli najwięcej od października 2008 roku. bezpośrednio piątkowej sesji poniżej wcześniejszego zamknięcia wyznaczyło już 3 lukę bessy, która zwana bywa luką wyczerpania. 2257 – 2285 to dystrykt luki, który na ten krótki czas stanowi wielce ważny opór dla ewentualnej korekty wzrostowej, która powinna być czasowym odreagowaniem nadzwyczaj silnych spadków. Ostatnie dwa dni na GPW to pokaz siły niedźwiedzi, które sprowadziły indeksy do listopadowych ekstremów. Jest to oczywiście efekt wybicia dołem z formacji klina, co w połączeniu z przeceną na światowych parkietach, korektą na rynkach surowcowych a aprecjacją dolara, ma swoje niszczące wyraz w wycenie akcji polskich spółek.
Już wkrótce dojdzie do rozstrzygnięcia na Wall Street gdyż szczyty są w zasięgu poniekąd jednej sesji. w toku wtorkowych zmagań na wykresie DJIA wyrysowała się formacja spadającej gwiazdy i już trzeci dzień z rzędu rejestr ten nie może pokonać na zamknięciu poziomu 10600 punktów. Lepiej casus wygląda na benchmarku szerokiego rynku S&P500, gdyż po wczorajszych zmaganiach byków do tegorocznego najwyżej pozostało jedynie 5 punktów. 519 mln PLN kredytów mieszkaniowych z dopłatą
W sierpniu z programu skorzystało 2.929 osób. Z kolei w lipcu, w ramach tego programu udzielono kredytów za 605,4 mln PLN. Od początku roku, w ramach "Rodziny na swoim", udzielono blisko 19 tys. kredytów za ponad 3,2 mld PLN. pożyczka w ramach programu "Rodzina na swoim" jest dostępny w czternastu bankach. Banki ostrożne w finansowaniu deweloperów
Banki zmniejszyły zarówno podaż kredytów mieszkaniowych, jak i ich ofertę (kredyty CHF oferuje ledwo siedem banków). W coraz to większym stopniu przyznanie kredytu uzależniają od sytuacji dewelopera, który oferuje wiadomy lokal, a nie wprost przeciwnie od zdolności kredytowej potencjalnego kredytobiorcy.
NBP uruchomi nowe instrumenty
NBP rozszerzy dotychczasowe a wdroży nowe instrumenty, majace na celu zwiększenie płynności sektora bankowego i pobudzenie aktywności banków.
Wysoki koszt finansowania walutowych kredytów hipotecznych
Banki, które zabezpieczały płatniczy portmonetka kredytów hipotecznych za pomocą CIRS-ów, muszą część środków pozyskanych od klientow w formie depozytówprzeznaczyć na nasilenie depozytów w bankach dostarczających mu te instrumenty. Wczorajsza sesja przyniosła powstrzymanie trwających od dwóch dni spadków. WIG20 skończył notowania na plusie, mniej więcej blisko poziomie z którego wystartował. indeks ten nie próbował nawet w minimalnym stopniu zamknąć powstałej w poniedziałek luki bessy. Najbliższy znaczący liczebność wsparcia to 1800 punktów. Jeśli chodzi o opór to pozostaje nim clou z 3 sierpnia 2009 roku inaczej 2186 punktów. Obroty nie były zanadto duże.
Sytuacja deweloperów poprawia się
casus na rynku poprawia się. W Q3 2009 spółka sprzedała 230 mieszkań netto (251 brutto), co jest wynikiem lepszym niż w Q2 2009 (215 mieszkań sprzedanych brutto). Efektywność sprzedaży, mierzona stosunkiem ilości sprzedanych mieszkań do wielkości oferty jest naszym zdaniem zdecydowanie lepsza niż w Q2 2008, tzn. po spowolnieniu na rynku, ale przed kryzysem finansowym.
Wczorajsze dobre dane makroekonomiczne (dot. PKB w USA) pozwoliły zatrzymać falę spadków na rynkach światowych. S&P500 zakończył notowania na poziomie 1066pkt (+2,3%), a japoński ewidencja NIKKEI (+1,45%). WIG20 na wczorajszej sesji powrócił nad liczebność 2300pkt. przede wszystkim za sprawą KGHM. Dziś uwaga inwestorów skupiona będzie na danych makroekonomicznych – indeks Chicago PMI i katalog Uniwersytetu Michigan. Z polskiego rynku poznamy o godzinie 9 meldunek o inflacji w gospodarce, zaś o 11 dane o stopie bezrobocia w strefie euro.
W trakcie wczorajszych notowań WIG20 balansował po raz dodatkowy niedaleko poziomie 1800 punktów. rozkład ten dzięki cały dzień znajdował się pod presją podaży, co skutkowało wyrysowaniem niewielkiej czarnej świecy. Gwałtowne spadki produkcji przemysłowej
W styczniu spadek produkcji okazał się z większym natężeniem gwałtowny, niż oczekiwaliśmy.
Ceny producentów w USA wzrosły w styczniu w ujęciu miesięcznym o 0,8%.
W październiku deficyt na rachunku obrotów bieżących wzrósł do 991 mln euro z 57 mln zanotowanych we wrześniu (konsensus prognoz wskazywał jedynie na niewielki deficyt). Zasadniczą przyczyną powiększenia deficytu było bessa salda dochodów do -1,136 mld euro z -704 mln zanotowanych we wrześniu, co wiązało się ze znacznym wzrostem dochodów nierezydentów z tytułu inwestycji w Polsce (wolatylna typ dywidendy i reinwestowane zyski). podczas czwartkowej sesji na warszawskim parkiecie znowu przewaga była po stronie byków. indeks dwudziestu największych spółek porządnie sobie radził prze większość dnia i zakończył się na lekkim plusie +0.2%. najlepszy pułap jaki WIG20 osiągnął dzień wczorajszy to 2376pkt. i był to nader ważny poziom z punktu widzenia analizy technicznej. Mianowicie na tym poziomie krzyżują się niezależnie od siebie para istotne kreski. Pierwsza z nich wynika z 0.618 zniesienia styczniowo-lutowej korekty, a druga to zasięg fibonacciego mianowany na podstawie fraktalnego układu fal zgodnego z Elliott Wave Theory. Posiedzenie ECB i Banku Anglii
Wypowiedzi członków Rady Gubernatorów z poprzedniego tygodnia nie wskazują na zmiany oceny stanu gospodarki i całokształtu polityki ECB. Stopy procentowe pozostają na adekwatnym do skali spowolnienia poziomie. Większość członków Rady Gubernatorów spodziewa się wyraźniejszych oznak ożywienia nie wcześniej w 2010 roku i nie widzi potrzeby szybkiego wycofywania płynności z sektora bankowego.
Prognozy MF na lata 2009-2010
Według prognoz zawartych w przedstawionej przez Ministerstwo Finansów „Informacji o sytuacji makroekonomicznej i stanie budżetu państwa w 2009 roku” Kraj nad Wisłą system ekonomiczny miałaby rosnąć w tempie 0,2% r/r w roku 2009 i w tempie 0,5% r/r w roku 2010. Naszą szczególną uwagę przykuły szacunki popytu krajowego przedstawione w dokumencie. Seria danych potwierdzających stabilizację w USA
Wczorajsze dane opublikowane za oceanem potwierdzają, że gospodarka amerykańska najgorsze ma już za sobą a jeden z miesięcy wakacyjnych zostanie znany chyba z wykorzystaniem Recession Dating Committee NBER za koniec recesji (w tym zakresie stawialibyśmy na czerwiec lub lipiec). Strata może okazać się księgowa
Bank poinformował o oczekiwanej stracie na poziomie 94 mln PLN w 4Q08.
źródło informacji
BZ WBK, 3 marca 2010
11.03.10 RSS
Solidne wyniki 2009 roku, wypróbowany poziom współczynnika wypłacalności (13%), bezpieczny bufor płynności (kredyty/depozyty 84%) dają potencjał do dalszej poprawy zysków w BZ WBK. Bank zamierza utrzymać pozytywną różnicę między przyrostem kosztów i przychodów. W 2009 roku wskaźnik koszty/przychody spadł do 50%, w tym rok oczekujemy spadku do 48%. Uważamy, że uda się zbliżyć do poziomu nieledwie 1 mld PLN zysku netto w 2010 (prognoza podniesiona o 13%).
CEZ, 3 marca 2010
11.03.10 RSS
Ważniejsze od zaprezentowanych za pomocą CEZ wyników za 4Q’09, które okazały się zgodne z naszymi szacunkami, były dla inwestorów przedstawione przy użyciu Zarząd prognozy zysków na rok 2010. oczekiwany za pomocą Spółkę spadek EBITDA i zysku netto, choć nie odbiegał od naszych prognoz, to okazał się bardziej zastygły od szerokiego konsensusu, co widać wpłynie na koszty utrzymania się słabszego sentymentu do akcji CEZ w najbliższych tygodniach.
przypis dzienny, 10 marca 2010
11.03.10 RSS
Wszyscy wypowiadający się wczoraj członkowie RPP koncentrowali swoje wypowiedzi wokół zagadnień związanych z kursem złotego. Prezes Skrzypek wskazał, że prawdopodobne umocnienie złotego może skutkować obniżeniem inflacji, co z kolei może oznaczać brak potrzeby szybkiej zmiany parametrów polityki monetarnej. Skrzypek podkreślił, że RPP utrzymała neutralne nastawienie.
wzmianka poranny, 10 marca 2010
11.03.10 RSS
Z raportu „Ocena skutków ekonomicznych rekomendacji T”, przygotowanym dzięki Konferencję Przedsiębiorstw Finansowych, wynika, że przyjęte przedtem kilkunastoma dniami zalecenia KNF najmocniej uderzą w rynek kredytów gotówkowych i kart kredytowych. Z raportu wynika również, że koszty przewyższają korzyści wynikające z poprawy jakości portfela kredytowego.
szybko i profesjonalnie możesz stworzyć stronę www na edious.pl. Profesjonalne i tanie tworzenie stron www, grafiki na potrzeby DTP. Gorąco polecamy tę stronę www. Projektowanie www
World Trends, 10 marca 2010
11.03.10 RSS
Już wkrótce dojdzie do rozstrzygnięcia na Wall Street gdyż szczyty są w zasięgu nawet jednej sesji. w toku wtorkowych zmagań na wykresie DJIA wyrysowała się formacja spadającej gwiazdy i już trzeci dzień z rzędu rozkład ten nie może pokonać na zamknięciu poziomu 10600 punktów. Lepiej wypadek wygląda na benchmarku szerokiego rynku S&P500, gdyż po wczorajszych zmaganiach byków do tegorocznego jak już pozostało zaledwie 5 punktów.
posłowie dzienny, 11 marca 2010
11.03.10 RSS
Wczorajsze wypowiedzi Prezesa Skrzypka w coraz mniejszym stopniu przypominają jastrzębie komentarze sprzed kilkunastu dni, które zostały odczytane jako zapowiedź szybszej zmiany nastawienia na restrykcyjne z powodu wysokiej inflacji wykazanej w projekcji w 2012 roku. Skrzypek aktualnie bardziej chętnie wymienia ryzyka mogące prowadzić do realizacji niższej ścieżki inflacyjnej, do których zalicza mocnego złotego, który może hamować bieg wzrostu PKB, a także niepewność związaną z perspektywami wzrostu gospodarek strefy euro.
komentarz poranny, 11 marca 2010
11.03.10 RSS
ZBP szacuje, że wartość świeżo udzielonych kredytów mieszkaniowych w tym roku wyniesie 45 - 50 mld PLN. ZBP spodziewa się w 2010 roku spadku marż kredytowych, co z kolei powinno wpłynąć na zwiększenie dostępności kredytów. Związek ocenia, że marże mogą ustabilizować się na średnim poziomie 200 - 250 pb.
World Trends, 11 marca 2010
11.03.10 RSS
Wczorajsza posiedzenie przyniosła kolejne obwarowanie się warszawskich indeksów giełdowych. WIG wzrósł o 1% i wypełnił już większość styczniowej luki bessy, a do całkowitego zamknięcia brakuje niecałe 150 punktów. WIG20 odnotował mniejszy postęp gdyż +0.8% i w przeciwieństwie do swojego większego brata nie udało mu się zahaczyć obszaru 2441-2455 na którym przebiega linia frontu niedźwiedzi.
Pekao, 5 marca 2010
11.03.10 RSS
pula zanotował solidne wyniki za 2009 rok (2,4 mld PLN zysku netto), mając przy tym: (i) najwyższy współczynnik wypłacalności w sektorze (16,2%, Tier I), (ii) znaczne nadwyżki płynności (kredyty/depozyty 82%) tudzież (iii) ROE’09 na poziomie 14%. Pozostaje jednym z w największym stopniu zyskownych, bezpiecznych i efektywnych podmiotów na rynku. Ustępuje jedynie BZ WBK, który dzięki bardzo dobrym wynikom w 4Q09, wypracował ROE na poziomie 16%.
Miesięczny doniesienie analityczny - marzec 2010
11.03.10 RSS
To jednak nie koniec wysokiej zmienności rynku a inwestorzy nadal będą targani: z jednej strony nadziejami na szybsze niż do tej pory wychodzenie światowej gospodarki z kryzysu, a z drugiej rosnącymi problemami deficytów budżetowych czy w przyszłości słabej konsumpcji prywatnej. Podtrzymujemy opinię, że w najbliższych miesiącach WIG20 będzie testował poziom 2 100 punktów.
wzmianka dzienny, 3 marca 2010
08.03.10 RSS
Po publikacji danych o PKB za cały 2009 roku (koniec stycznia) rozumie się samo przez się było, że w IV kw. 2009 roku nastąpiło istotne przyspieszenie wzrostu PKB. Podane dziś szczegółowe dane za IV kw. te wcześniejsze szacunki potwierdzają. W IV kw. 2009 roku PKB wzrósł o 3,1% r/r (istotny okazał się również postęp po wyłączeniu czynników sezonowych, 1,2% kw/kw przy 0,6% zanotowanych w III kw.).
posłowie poranny, 3 marca 2010
08.03.10 RSS
Według wypowiedzi przedstawicieli Ministerstwa Gospodarki, prace nad zmianą ustawy o zapasach obowiązkowych zmierzają chwilowo w kierunku pomysłu rozłożenia wykupu tych rezerw na 10 lat i sfinansowanie tego procesu za pośrednictwem dodatkową opłatę uwzględnioną w cenie paliwa na poziomie około 4 groszy za litr.
World Trends, 3 marca 2010
08.03.10 RSS
Wczorajsze dzienne wzrosty na warszawskim parkiecie okazały się najlepszym wynikiem od listopada 2009 roku. rozwój indeksu WIG20 o 2.6%, tuż blisko aprecjacji greckiej giełdy, był najwyższy na całym świecie i najwidoczniej warszawskie byki doganiają panujące będący w modzie pro-wzrostowe , które dominują na Wall Street od 05 lutego. Na indeksie dwudziestu największych spółek wykształciła się trójfalowa struktura wzrostowa liczona od poziomu 2172 z dnia 11 lutego bieżącego roku.
postscriptum dzienny, 4 marca 2010
08.03.10 RSS
rozstrzygnięcie zostanie ogłoszona o godzinie 13:45. Łącznie z decyzją (w tym zakresie trudno liczyć na jakiekolwiek niespodzianki – konsensusem jest koszty utrzymania stopy bazowej na poziomie 1,0%) zademonstrowany zostanie także najświeższy zestaw prognoz, który pokaże prawdopodobnie anemiczną ścieżkę ożywienia i brak napięć inflacyjnym w okresie być może nawet wykraczającym poza średni. retoryka dotycząca stóp procentowych będzie w takim razie prawdopodobnie łagodna. Należy tymczasem oczekiwać dalszych posunięć z zakresu strategii wyjścia.
wzmianka poranny, 4 marca 2010
08.03.10 RSS
Według danych Departamentu Energii zapasy ropy w USA wzrosły w tygodniu zakończonym 26 lutego o 4 mln baryłek, czyli więcej niż zakładane dzięki rynek 1,3 mln baryłek. Zapasy benzyny w tym czasie również się zwiększyły, ale nieznacznie bo wręcz przeciwnie o 0,8 mln baryłek. Kolejny raz z rzędu spadły aczkolwiek rezerwy średnich destylatów (od szczytu z października zmniejszyły się już o ponad 11%).